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市场依旧无聊,现在留给加密社区的是真正「为了技术」的人 —— 或者只是像我一样顽固的人。由于没有牛市骗子和炒作的人,现在的讨论往往集中在技术上。到处都是有意义的对话,有了它们,我开始看到这个行业今后的发展方向。

这些趋势感觉与典型的加密货币不同,因为在大多数情况下,它不仅可能不值得投资,而且它们可能只会在 2 年、5 年甚至 10 年内实现。不管怎样,它们包含了如此多的 alpha。

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模块化的未来

有一个理论在社区中广为流传,是关于未来人们如何使用区块链的,其理论认为以后区块链的使用会完全不同于我们今天所知道的区块链和智能合约平台。随着模块化区块链设计的兴起,这可能是真的。

今天流行的公共区块链使用一种被称为单体设计的设计。比特币是单体的,以太坊、Solana 和 Avalanche 也是如此。即使是那些以模块化为目标的项目,比如 Cosmos,也不是纯粹的模块化 —— 而是采用一种混合的方法。有趣的是,第二层也不会让以太坊完全模块化。Avalanche 子网也是如此,它本质上是在另一个单体链上的单体链。

在单体设计中,所有类型的交易都由一个「层」处理。例如,以太坊主网是执行、数据可用性、结算和共识的地方。因此,当活动较多时,以太坊很容易拥塞。用户会体验到 gas 飙升,网络变慢,交易无法完成。如果一个公共区块链想要大规模的被采用,所有这些都不是理想的状态。

相反,模块化智能合约网络由不同的链组成,每个链处理特定的任务。其分为:

  • 数据可用性,其中链会存储和处理所有与交易相关的数据,确保数据持续更新并保证可以被用户所访问。
  • 共识层。保证去中心化的地方。安全层。
  • 执行层。接收和执行交易的地方。

模块化区块链是臭名昭著的区块链三难问题的答案。通过将特定的任务委托给特定的链,网络可以实现可扩展性,同时仍然保持安全性和去中心化。

然而,模块化的未来还有很长的路要走。这就像一块一块的拼图。每个「层」或堆栈都必须经过精心设计,以组成一个大的、功能齐全的系统。目前,在此类中突出的项目是 Celestia,它声称是第一个完全模块化的空间。

中间件作为粘合剂

把加密中间件想象成将链和 dapp 粘在一起的胶水。有些人会说,中间件就是为了 dapp 之间的连接。事实上,在模块化的未来,中间件可能只是栈中的另一层。它们是关键的加密基础设施。

中间件 / 基础设施这一领域每天都在变得更加强大,从专门从事这一领域的建设者数量、项目启动情况以及投给他们的风投数量来看都是如此。

中间件是一个庞大的分类。这里包括的项目有去中心化云存储解决方案、多链桥、开发者工具包、智能合约自动化、节点基础设施等等。

加密货币的基础设施子行业潜力巨大。现在的 Web3 仍然严重依赖现有的 Web2(即亚马逊的 AWS)。我们在很多事情上都迫切需要 Web3 解决方案,同时保持去中心化的经济激励。中间件项目的总可寻址市场可能是无限的。(毕竟,让亚马逊盈利的是 AWS,而不是市场。) 这就解释了为什么风投公司会在这个领域投入大量资金。

然而,中间件虽然至关重要,却很无聊。在投资者 (尤其是散户) 看来,这是基础设施建设的弱点之一。就炒作而言,这一领域没有给出太多东西。对基础设施有深入的技术理解,普通人才能投资。

最重要的是,中间件项目严重依赖于它运行的网络。例如,一个以以太坊为中心的项目需要依赖以太坊本身的成功才能获得成功。评估中间件并对其进行投资是很棘手的。至于哪个项目会成为 Web3 的科技巨头,还存在很多不确定性。这也解释了为什么这个领域目前似乎只属于风投。

至少,作为一个普通人,现在我们知道聪明的钱押在哪里了。这些知识可以帮助我们发现被大众忽视的机会。

应用程序 > 协议

2016 年,一篇题为 Fat protocols 的文章让关于协议的论文流行起来。在协议多而应用少的领域,价值主要集中在基础层。投资于基础层比投资于应用程序更有利可图。

在许多方面,加密领域目前仍然以协议为中心。以太坊是最大的收入来源。人们会告诉我们持有 BTC 或 ETH 比投资应用代币更好,还是同样的陈词滥调。

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反之 —— 协议少而应用多 —— 是否是一件好事仍是一个争论。如今的互联网是以应用程序为中心的,看起来也没有什么吸引力。权力和价值都集中在我们现在所说的「大型科技」中,这不是我们在去中心化的世界中想要的。

然而,我们确实需要更多的价值来渗透到加密空间的应用程序级别。也许在去中心化的世界商业模式和利润分享会比传统技术更平等。最近,一位著名的加密研究人员 Hasu 的帖子引发了讨论,他说我们在第 1 层投资太多了。他没有错。

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我设想的理想的加密世界是用户使用 dapp,而无需关心他连接到哪条链。该应用程序将根据特定条件 (最佳收益,最小拥塞,最佳费用等) 无缝引导用户到最优的网络。在后端,应用程序将是多链的,可能有自己的链 —— 模块化系统中的堆栈链,而不是完全独立的第一层。如果是 DeFi,它们的流动性无处不在。该协议从 Web3 的每个角落产生收入,是加密领域的「大技术」。

现在的一些 DeFi 协议,正在沿着这条路径努力。他们扎根于许多链,不断在产品的各个方面创新,试图在各种市场动荡,安全事件中生存下来,建立信誉,并持续增加利润。他们的目标是成为家喻户晓的项目。

大量应用的「反转」可能促使散户重新审视那些被暂时遗忘的 DeFi「婴儿潮」时期的应用,如 AAVE、UniSwap 或 Curve。在狂热的鼎盛时期,基本上被忽视的 DeFi 1.0 协议慢慢地重新获得了关注。不过,这一趋势并不局限于旧的 dapp,因为一些新的项目也同样雄心勃勃。

如果应用程序第一层的「反转」真的发生了,我们将看到的是第一层在投资回报方面的增长停滞 —— 而不是技术或创新 —— 与此同时,资本大量涌入应用程序层。这可能需要一段时间才能结束。但就像加密领域的所有东西一样,它的速度可能快得难以想象。

看到这些趋势,你可以感受到加密技术是多么的早期,因为有太多的问题需要解决。或者还没有诞生的技术解决方案。在实现我们预想的大规模普及之前,这个行业还有很长的路要走。这将是一个令人兴奋的旅程。无论你是这个领域的建设者还是投资者,两者都有机会。

正如我前面所说,投资于这些趋势在大多数情况下仍然是模糊的。在你关注事物的同时,让空间有机地发展,同时利用这些趋势作为你尽职调查的框架。当一个好机会出现时,你会意识到它。

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