Balancer 是一个类似于 Uniswap 的AMM(自动做市)协议,它允许创建不断自我调整的灵活流动资金池。这些流动资金池可以包含多个权重不同的代币,以及可自定义的交易费。可以将Balancer池视为一种指数基金,在该指数中,流动性提供者可以获得报酬,而不必像传统金融那样需要支付维持费。

相比于完全去中心化的 Uniswap,Balancer有很多的不同。首先是同一流动性池最多可以支持 8 个币种,Uniswap 只能支持两个。其次每个币种可以设置权重,这样就不需要像 Uniswap 一样要确保池子里的每个币种的美元价值要相等,方便了做市方。但是也导致了价格的变化率在买和卖两个方向上存在差别。最后,不同于完全去中心化的 Uniswap ,Balancer 流动性池的创建者有权限修改交易手续费(0.0001%-10%),但是在收益方面,所有流动性的提供方是相同的。

智能池

可以创建两种类型的池,公共池和私有池。公共池具有固定的权重和费用,允许任何人将资产存入池中,而私有池允许创建者更改参数并且不能接收外部资金。Balancer 还允许池由智能合约拥有,允许更复杂的逻辑来动态调整权重和费用。

由于这些灵活的参数,Balancer 拥有典型池的模板,可以使交易者和代币持有者受益。动态平衡器池可能使用的池类型的一些示例包括:

  • 增加流动性和赌注参与度的流动性池。
  • 社区管理的矿池,例如 PieDAO 中的矿池,其 USD++ 矿池会定期调整权重以支持波动性较低的稳定币。
  • 可以将到期资产(例如债券)转换为永久代币的展期池。
  • 可以编程以复制金融衍生品的池。例如,用户可以持有收益接近期权的 LP 股票。
  • 流动性引导池,使团队能够以很少的初始资本建立早期流动性,同时逐渐减少滑点和风险。这可以用于一级资产的发行,如果资产市场已经存在,也可以增强二级市场的流动性。
  • 在流动性需求旺盛时期(例如黑色星期四)增加费用的激增定价池。这为激增定价池吸引了更多流动性,因为它比固定费用池更有利可图。反过来,这允许以更低的滑点进行更好的交易,因为现在有更多的流动性可用。
  • 弹性供应池,最大限度地减少弹性供应代币(如 Ampleforth)中的非永久性损失。 智能订单路由,多路径订单路由 Balancer 的一个重要功能是其智能订单路由 (SOR) 系统,这是一种链下机制,用于在各种流动性池中提供最佳价格执行。它调查池的整个景观并路由订单,以便用户获得最大数量的接收令牌。SOR 计算了以太坊的 gas 费用,因为更高的费用使得从更多矿池采购的成本更高。

英文版:Balancer-BAL白皮书-英文

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