1inch 是一个DeFi聚合器,它扫描去中心化交易所(DEX) 以找到交易者最低加密货币价格,加密货币交易所根据其底层基础设施分为两类:中心化交易所和去中心化交易所。

中心化加密交易所 (CEX) 使用订单簿来匹配公开市场上的买家和卖家。这些平台保管您的加密货币,将资产保存在基于交易所的钱包中,类似于传统的证券交易平台。相比之下去中心化交易所采用自动执行智能合约使非托管基础设施来匹配和执行买卖双方之间的交易。

然而,虽然 DEX 提供了更大的安全性和自主性,但缺乏流动性会导致所谓滑点,即资产定价效率低下,导致交易的预期价格与实际交易价格之间存在差异。执行。像 1inch 这样DEX 聚合器旨在通过扫描系列 DEX 以找到促进交易最低市场价格来深化流动性池。通过进一步分解中心化和去中心化交易所之间的功能差异,我们可以开始了解 1inch 对流动性的影响。

为什么去中心化交易所缺乏流动性

中心化加密交易所将所有交易活动统一在个中央市场中。种基础设施的好处是用户访问更多贸易伙伴。当更多的买家卖家聚集在一起时,交易者可以更容易地以理想的市场价格进入(买入)或退出(卖出)头寸。因此,他们投资更具流动性,或者更容易转换深度流动性更可取,因为它使交易者能够保持敏捷并对市场走势做出反应。简言之流动性有助于抵御负面的市场压力并提高资金流动性。

心化交易所相比,去中心化交易所协议使用不同策略来确保流动,而无需央托管人。在没有订单簿和匹配引擎情况下,许多 DEX 平台利用自动做市商(AMM) 通过流动性池促进交易这些池使用智能合约运行,这些合约规定了每个交易对的条件。但是,由于这些交易发生在链上,因此需要缴纳可变的gas 费用。在网络严重拥堵时期,gas 费用会迅速上涨,从而抑制交易活动并对流动性造成负面压力。

此外许多区块链网络无法支持实现中心化交易所流动性深度所需交易量。虽然像 Binance Chain  Solana 这样去中心化平台通过使用原子交换避免了以太坊网络高昂gas费用,但它们不支持 ERC-20 代币,鉴于当今流通的绝大多数加密货币都遵循这一标准这是有问的。总的来说中心化交易所固有的这些缺点凸显了对1inch DEX 聚合器等协议的需求。

英文版:1INCH白皮书-英文

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